钢铁行业痛点 管棚钢管市场供需状态何时改善

从钢厂利润情况来看，2024年8月份以来，钢厂呈现了从“大亏”走向“小亏”的态势，截至8月底，以两周原料库存测算的两大主要钢材品种均处于亏损局面，其中注浆管亏损近50元左右，而热管亏损超240元。

目前中国经济运行延续了总体平稳、稳中有进的发展态势，依然要更加有力扩大内需，以提振消费为重点，针对性采取措施，畅通经济循环；要把准改革的战略重点和优先方向，合理安排改革举措的先后顺序、节奏时机；要把改革同经济社会发展更加紧密结合起来，推动标志性改革举措加快落地；要加强改革系统集成，增强改革政策取向一致性，主动评估对经济社会发展的影响，形成改革和发展的合力。

目前来看，国内钢材钢花管市场将受到传统旺季预期增强、钢厂供给再度转强、终端需求释放不足、成本支撑再度转弱等多重因素的影响，在淡旺季转换的过程之中，钢市明显受到了“需求不足和持续亏损”的双重影响，短期内仍将延续弱势运行态势。

8月份PMI指数在荣枯线下继续回落，表明经济下行压力有所加大。需求类指数均在荣枯线下，且有进一步向下波动趋势；反映需求不足的企业占比持续提高，需求不足问题有进一步发展的可能。要大力提升宏观经济政策逆周期调节力度，显著扩大政府公共产品投资规模，有效有力带动企业订单增加，生产经营活动回暖，尽快扭转市场引导的需求收缩和经济下行态势。

从黑色系期货盘面来看，黑色系继续下跌为主，这一周盘面焦煤、焦炭跌超10%，铁矿跌超9%，和声测管跌超7%。管棚钢管主力01收3051，跌57，较上周五收盘价3287跌236个点，周结算价3113，较上周跌182个点，最新持仓171.8万手，较上周五增仓36.9万手。一周来，大量增仓且价格大幅下滑，吞没之前两周涨幅并破位向下，逼近3000关口，下周仍有测试3000关口的可能，需要关注该关口附近的博弈。

从钢材地质管现货市场来看，供给端：由于旺季预期的影响，产能释放力度再度转强，铁水产量小幅上升，而品种产量则表现不一。需求端：传统淡季正在向旺季转换，但在转换初期市场需求释放力度依然不足。成本端：由于铁矿石和废钢价格的下跌，焦炭价格的维稳，使得生产成本支撑再度有所转弱。因此国内钢材市场将在淡旺季转换之中、钢厂供给再度转强、地质管市场成交不及预期、成本支撑再度转弱的影响下，国内钢市或将呈现弱势下探的行情。

目前钢市已经进入长周期的调整阶段，市场“供强需弱”的现实矛盾较大，调整生产节奏已经成为扭转市场运行的关键因素之一。

首先从管线管市场供给情况来看，目前产量已经出现了一定的回落。据国家统计局最新数据显示，全国粗钢日均产量为267.5万吨，环比下降12.4%，这是粗钢日产连续4个月上涨后首次出现大幅下降。

同时，进入8月份后，受新利润收缩、需求偏弱和旧国标切换等因素影响，钢厂整体生产积极性有所减弱，高炉开工率处于持续下降的态势。截止8月14日，全国主要钢企高炉开工率为73.9%，目前已经出现“三连降”，累计下降1.4个百分点。8月份全国粗钢日产或将继续下降到260万吨左右的水平。

此外，近期云南、四川等地的钢企已经达成多轮减产协议。其中云南地区将按照近三年产量最低的年份作为参考标准，各家企业同比例减产；云南日均产量或减产至2.8万吨左右。从目前来看，供给端处于持续减量的状态。

再从需求端来看，今年以来，受12个省份基建项目被叫停和新增专项债发行节奏偏缓等因素影响，需求一直处于相对偏弱的状态。国家统计局最新公布的经济数据也反映出这一情况，1—7月份基础设施投资增速、制造业投资增速、全国房地产开发投资均出现了回落