管线管市场企稳仍有待心态的企稳

无缝管市场在7月小幅上扬后持续走低，主流地区无缝管市场价格跌幅在50-150元，其原因分为以下3点；其一：成本支撑作用明显减弱，7月份铁矿石价格下跌明显，管坯价格失去成本支撑，导致注浆管价格跟跌50-150元；其二：供需处于传统淡季，7月份是传统高温多雨淡季，其中华南、西南、中南等地区两广、云贵川渝、两湖等地区雨季明显多于往年，且有个别地区水灾，建筑工地开工率下降，无疑制约无缝管需求释放，这种季节性的需求减少进一步加剧了无缝管市场的低迷状态；其三：本月钢筋新国标出台，冲击旧标准资源，并且资本期货助推下跌，导致建材钢厂以及市场恐慌性快跌，加速整个钢材市场下跌。

因而钢花管在本月下跌速度加快，其中主导地区聊城，无锡，天津、成都佛山等市场主流下跌50-150元，中等热轧管分别报价为4150、4200、4250、4300元，当前市场商家以消化库存为主，减少亏损或降低风险。

据海关最新统计显示，2024年6月我国出口无缝管51.86万吨，月环比增长20.55%，同比增长16.28%；1-6月我国累计出口无缝管268.36万吨，同比下降10.47%。6月我国进口无缝管0.78万吨，月环比降低17.89%，同比降低2.5%；1-6月我国累计进口无缝管5.77万吨，同比增长9%。7月无缝管外需转为增加，使国内市场压力有所减少。今年上半年我国无缝钢管出口同比呈现下滑态势。2024年随着海外需求结构调整及政策影响，我国无缝钢管出口无可避免将受到一定影响。由于2023年我国无缝钢管出口量创新高，2024年我国无缝钢管出口量同比下降有一定高基数因素在。从出口总量来看，2024年我国无缝钢管出口总量仍有向500万吨水平靠近的机会，出口仍然是我国无缝钢管需求的重要组成结构。

回顾7月，上半月国内钢市对三中全会的政策预期较强，期货盘面持续拉涨，市场情绪修复好转。但无缝管价格跟涨乏力，声测管市场成交维持低位水平。下半月会议政策预期落空，叠加库存高位累库，无缝管价格深度下跌。

展望8月，从政策方面来看随着新旧国标交替引发的情绪恐慌将结束，国家通过下调存贷款利率，超长国债，加快专项债下发等政策来提升市场资金流动性，随着政策的落实和推动，终端有改善预期。

从成本方面来看八月份终端需求日渐复苏，钢企高炉复产预期增强，铁水产量或增加，焦炭需求随之好转，对于管坯成本支撑走强，钢厂挺价意愿增强，管坯对无缝管价格支撑增强。

从管棚钢管供应方面来看，由于无缝管价格大幅下跌以及订单下滑，7月管厂的生产积极性有所减弱，但由于供应较低，7月管厂库存有所增加。展望8月，短期无缝管供应量还将以低位震荡为主，管厂仍需消化一段时间库存。8月中下旬随着需求回升，供应或将有一定回升空间。

综上所述，进入8月，伴随着施工条件好转，利好性政策陆续落实等因素，需求有望逐步回升。综合来看，预计8月份在供需基本面逐步改善的背景下无缝管价格有呈现望触底反弹趋势。

从目前看，现在每天都有新低的价格出现，局面已然失控，各路抛货甩卖之声不绝于耳，更不乏期现运用得好的厂商，加强期现结合，借机加大现货低卖力度。总体上，市场无序、混乱、杀跌行为较为杂乱，最终流向终端的量不多，成交状况更不理想，但是价格却明显下来很多。因此，一味的靠价格下跌，并不能解决销售问题。这一轮下跌过程中，爆雷、爆仓、连续补保证金的现象也明显增加。相比之下，手里资源越少，甚至没货的钢贸商反而相对轻松

目前地质管市场进入恐慌阶段，除了跌价，似乎别无选择。不破不立、只有下跌过程中解决供需失衡的矛盾，构筑新的平衡，行情才能结束下跌趋势。眼下需求不足，矛盾难解，减产又是“后药效”，价格的涡旋式下跌，压力从终端逐步向上游传导。贸易商各种暴雷事件频发，成材（管材类）库存上升，利润快速下滑，行业十分困难。况且情绪放大了行情变动，管线管市场企稳仍有待心态的企稳。

从目前看，极端行情，仍极不稳定。一方面没有明确的筑底信号，另一方面市场的心态极其脆弱，担心行情继续下跌。按照目前这种速度，跌的快，一旦反弹也很快，尤其是到了九月份，进入交割博弈，空头也会适当收手。总体上，继续防风险、减少亏损为第一要务，不宜追涨杀跌，增加不必要损失