短期内管线管市或“先抑后扬”

翻开2024年“半年报”，我国国民经济延续复苏向好态势，实现良好开局，同时，受外部不稳定、不确定性因素增多及世界经济复苏动能不足影响，仍面临需求增长乏力、外贸压力加大等挑战。

　　作为国民经济的“稳定器”和“压舱石”，今年上半年，我国钢铁行业供需阶段性失衡、钢材价格连续下跌、原燃料价格高企等问题突显，企业效益普遍下滑，整体经营压力加大。迈入“下半场”，怎么办？

　　从日前国家统计局公布的上半年经济运行数据来看，可以看出工业生产持续改善，出口增长势头强劲，消费也在逐渐恢复。

　　“今年初以来，国内钢材注浆管价格下跌，铁矿石价格处于相对高位。由于有效需求不足，钢铁企业生产经营面临较大压力。国内钢材市场供需矛盾突出，在总量失衡、供大于求的同时，结构性的供给不足和需求不足问题也存在。”

　　今年前5个月，钢铁行业盈利创下近10年来的最差水平，且不同钢材钢花管品种价格均出现回落。“不过，也有一些亮点，例如期货表现强于现货、板材品种增量明显、出口表现较好等。”他说。

　当前我国经济发展处于重要战略机遇期，经济稳中向好的基本趋势没有变。尤其是我国拥有强大的制造业和超大规模市场，钢铁工业作为重要基础产业的地位和格局没有变。从行业发展前景看，钢铁行业是传统产业，但传统不等于落后，抓住新质生产力的发展机遇，传统产业也可以“老树发新芽”。

　　钢铁行业正在发生结构性变化。从消费端看，制造业用钢占比提升；从供给端看，“长材转板材、普材转特材”趋势明显，高端产品产线增多。

　　中国银河证券股份有限公司首席分析师赵良毕也认为，今年下游行业消费结构将发生明显变化。他说，在产业转型升级及“两新”（推动大规模设备更新和消费品以旧换新）工作加速推进的背景下，多地房地产政策优化，部分城市房地产市场出现回暖迹象，预计建筑钢材需求边际好转；汽车行业需求整体向好，新能源汽车高速增长推动高端特种钢材需求增多；船舶订单快速增长，促进中厚板需求保持一定增量；声测管机械用钢需求有望企稳回升；家电行业出口将持续改善。

　虽然当前下游需求跟进不及预期，终端采购积极性偏低，多以刚需为主，但从长期来看，如果后续资金支持到位，下半年制造业消费仍有望增长，全年钢材需求总量有望维持增长态势。

　下半年，钢材需求好转的原因主要有以下方面：一是今年“三大工程”建设有望带来1000万吨左右的需求增量，大部分将在下半年释放；二是“两新”工作的主要发力时间也在下半年，有望带来500万吨左右的需求增量；三是今年强降雨天气超预期，推迟了前期需求释放，为下半年需求出现增量提供条件。

　　随着一系列稳经济政策落地实施，传统产业用钢需求将保持增长。同时，新能源、新材料、高端装备制造等新兴产业也在快速成长，正成为“钢需”新的增长点。

　　短期来看，钢铁企业要更加密切地跟踪市场变化，灵活把握市场机遇。长远来看，钢铁企业要实施精益管理，积极拥抱数字化变革，提升管棚钢管市场竞争力和盈利能力。

　在钢铁原燃料均价下跌的带动下，钢材生产成本有所下移。据监测，使用6月份购买的钢铁原燃料生产测算的成本指数为119点，环比下降3.3%。笔者据此预计，进入7月份，钢企盈利水平或进一步分化。

　　从国外环境来看，6月份全球制造业PMI（采购经理指数）环比回落，意味着全球经济复苏动能趋弱。在国际地缘政治冲突加剧、贸易摩擦不断等因素的叠加影响下，全球经济复苏仍面临一定阻力。进入7月份，全球经济将延续温和复苏趋势，但需求增量小的问题将继续存在。

　　从国内环境来看，今年初以来，我国不断加大宏观政策实施力度，持续推动国民经济回升向好运行。在宏观政策效应的持续作用下，外需有所改善，服务业、消费、进出口均有所回升，工业生产保持较快增长，国民经济运行总体保持平稳。

　　从供给端来看，5月份，我国地质管日均产量创下今年初以来的新高，达到299.5万吨。从重点大中型钢铁企业6月份产量均值来看，总体呈现稳中略升态势。笔者估算，6月份全国粗钢日均产量将维持在300万吨左右的水平，进入7月份将有所下降，或达到290万吨的水平。

　　从需求端来看，7月份，由于高温多雨天气持续，建筑工程施工将继续受到影响，建筑用钢需求释放或明显收缩。制造业方面，由于制造业景气度指数持续在收缩区间运行，特别是新订单指数、新出口订单指数仍在收缩区间运行，预计管线管制造业用钢需求将承压。