我国声测管日产创下年内新高

随着需求的减弱，社会库存已经出现连续三周上升。7月5日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1183.2万吨，三周累计增加26.5万吨，增幅达到了2.29%。

但受注浆管市场需求不佳，以及亏损影响，钢厂整体生产积极性有所减弱。截至到6月底，以两周原料库存测算亏损近40元左右。目前产量也出现了小幅回落，据中国钢铁工业协会统计数据显示，6月下旬，重点钢企钢花管日均产量216.76万吨，旬环比下降0.80%，同比下降3.49%。

综上来看，在政策、预期和资金的炒作下，钢价出现了反弹，但“淡季”需求偏弱制约了上涨的高度。钢价想要继续上涨，需要更多利好政策刺激，后期继续关注二十届三中全会是否有重磅刺激政策出台，以及上半年经济数据情况。

从国外环境来看，全球制造业PMI环比回落，显示全球经济复苏动力趋弱，在地缘政治冲突、贸易摩擦不断和债务压力上升影响下，全球经济复苏进程仍存在阻力。展望三季度，全球经济将延续温和复苏趋势，但需求增量难的问题将继续存在。

从国内环境来看，今年以来，我国不断加大宏观政策实施力度，持续推动国民经济回升向好。在我国宏观政策效应持续释放下，外需有所改善，服务业、消费和进出口都有所回升，工业生产保持较快增长，转型升级持续推进，国民经济延续回升向好态势，运行总体平稳。

从供给端来看，5月份我国声测管日产创下年内新高，为299.5万吨。从重点大中型6月份旬产平均值来看，有稳中略升态势，因而国内钢铁产量6月份仍高位运行，6月份全国管棚钢管日产或将维持在300万吨左右的水平。7月份或有所下降，在290万吨左右。

从需求端来看，7月份，由于高温多雨天气效应继续加强，建筑工程项目建设继续受到制约，建筑钢材需求释放或将明显收缩。制造业方面，由于景气度指数继续在收缩区间运行，特别是新订单指数、新出口订单指数仍在收缩区间运行，制造业用钢需求后期也将有所承压。

综合来看，目前宏观政策方面仍在不断加强落地，但随着高温多雨天气增多，下游需求释放将明显收缩，钢铁生产仍维持相对高位水平，地质管市场供需关系将继续转差；但目前钢价已跌至年内低点，成本底部支撑将逐步显现，预计在外部降息潮扰动、国内宏观政策预期仍存、钢厂供给仍偏稳释放、淡季效应不断深入的影响下，预计7月份国内钢材市场或将呈现先抑后扬的行情，管线管均价仍呈现下跌趋势。