管线管市回暖 是强反弹还是弱反弹

6月份以来，钢铁生产企业依然面临着较为明显的结构化供需矛盾，但由于政策落地预期仍存、淡季效应逐渐显现、注浆管市场成交全面下滑和成本维持韧性支撑等因素影响，国内钢花管市场呈现了震荡下跌的行情，由于品种利润逐渐被压缩的影响，大中型钢铁生产企业的产能释放呈现了“先升后降”的态势。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2024年6月上中旬，重点钢企生铁日均产量197.5万吨，环比上升0.8%，同比下降1.8%；重点钢企声测管日均产量221.7万吨，环比上升0.7%，同比下降1.4%；重点钢企钢材日均产量210.9万吨，环比上升1.8%，同比下降0.3%。

目前国内钢材市场已经处于传统的需求淡季之中，市场成交处于全面下滑态势，由于北方地区高温雷雨交加，而南方地区梅雨不断，使得部分区域出现了明显的洪涝灾害，这对于终端需求的释放产生了明显的制约。国内钢市的结构性调整仍在不断地深化过程之中，尤其是建材品种的供需结构调整最为明显，单月线材产量的回升也表明了国内建筑钢材生产企业的转型升级将主要瞄准棒线材领域，而国内管棚钢管生产企业也将继续享受着“政策红利”，国内钢铁行业的结构性转型升级也正式落到了相关品种调整之中，品种利润的好坏也将决定着未来钢企的生存空间。

中钢协发布6月中旬全国重点统计钢铁企业地质管数据。6月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2185.12万吨、生铁1960.15万吨、钢材2098.05万吨。其中，粗钢日产218.51万吨，环比下降2.81%，这比6月上旬日产224.83万吨、环比增长3.30%有了明显下降，说明这一旬钢企在价格持续以及控产政策影响下确实有一定减量。数据还显示，中旬同口径比去年同期下降3.43%，同口径比前年同期下降3.22%；生铁日产196.01万吨，环比下降1.46%，同口径比去年同期下降2.87%，同口径比前年同期下降3.50%。如果下旬及7月份继续保持环比下降状态，则控产的压力进一步减小。

政策面，财政部等4部门联合出台设备更新贷款财政贴息政策，国务院报告明确 进一步促进民营经济发展壮大重点工作等政策出台，继续释放利好。

从目前看，黑色系出现以原料为首的强势反弹，扭转了一个月以来的持续下跌局面。原料带动、政策推动以及超跌反弹共同促成了钢市久违的反弹行情，但下一步还需要观察反弹的连贯性和稳定性。能否走远，后续政策预期、盘面资金的变动都很重要。