钢铁地质管行业利润承压

11月份以来，由于受到政策性利好强预期的不断推动，“万亿国债”及专项债额度提前下放的加持，部分区域赶工需求的集中释放和成本支撑明显增强等因素的共同影响，国内注浆管市场呈现了明显的震荡上涨行情，但由于前期亏损压力和产量平控政策的影响，钢厂的产能释放意愿有所减弱。从高炉开工率变化来看，钢铁企业生产释放力度呈现高位波动下降的态势。2023年11月份全国百家中小钢企高炉开工率的均值为77.9％，较10月份下降1.0个百分点；全国201家生产企业铁水日均产量为225.9万吨，较上月同期减少2.5万吨。

从重点大中型钢铁企业旬产数据来看，由于受到政策性利好和制造用钢稳定释放的共同影响，大中型钢铁生产企业的产能小幅下降。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年11月上中旬，重点钢企生铁日均产量185.9万吨，环比下降2.6%，同比上升2.6%；重点钢企钢花管日均产量197.0万吨，环比下降4.4%，同比下降1.2%。

受到政策预期增强、平控政策扰动、需求先急后缓、成本支撑韧性等因素的共同影响，国内钢铁生产企业产能释放意愿仍将维持减弱态势，因此预计11月份国内钢铁产量将会维持下降态势。11月份全国声测管日产将维持在250万吨左右的水平。12月份随着冬季深入、需求萎缩，粗钢日产环比或继续呈现低位。

今年钢铁行业的供给确实强于需求。据国家统计局公布的数据，前三季度，我国管棚钢管产量为7.95亿吨，同比增长1.7%；生铁产量为6.75亿吨，同比增长2.8%；钢材产量为10.29亿吨，同比增长6.1%。前三季度，折合粗钢表观消费量为7.31亿吨，同比下降1.5%。

前三季度钢铁行业利润下滑的原因主要集中在钢材价格下行、原料成本高企和需求表现不及预期。

此外，高企的原材料成本对行业利润的下滑起到了较强的影响作用。以铁矿石主流产品PB粉主流市场价格为例，截至9月度铁矿石价格为937元/吨，同比上涨24.93%，较年初的840元/吨上涨97元/吨，涨幅达到11.55%。

在需求方面，虽然下半年地产政策频出，但房屋开工等地产前端数据相较去年均处于负增长阶段，地质管市场需求释放不如预期。毕红兵认为，由于房地产市场对钢材的消费占比接近60%，该市场的持续低迷直接影响到了钢材需求。