目前钢管已经处于近四年同期最低水平

从基本面没有大矛盾。总体呈现需求低位延续和产量略有回升的状态。周度高频产量已经连增两周，钢厂仍在增产之中，铁水日均产量环比增加4.2万吨，库存继续降库，但注浆管仍在4年同期最低水平，消费状况一般，实际建材周度出货量和钢花管出货量总体维持3周来低位水平。进入9月气温下降后，限电将缓解，产量或仍有恢复空间，水产量增量空间有限。由于地产仍为主要拖累因素，因此需求难有超预期表现，各种矛盾仍在积累，地质管现货行情尚处在震荡之中。

政策方面，高层相关会议频频召开，各种刺激政策不断，反映经济下行压力较大，经济运行环境比较复杂。央行日前表态，中国货币政策没有过度刺激，为后续调控预留空间，同时货币政策要进一步做好跨周期调节。但是在外围，首先本轮风险资产的下跌的起点来源于8月初美联储官员陆续发声纠偏市场对7月联储会议鸽派的看法以及对明年上半年降息的预期，8月初以来，利率期货市场对明年6月的利率预期从3.0%上升至目前的3.9%，即从降息50BPS转为加息50BPS,周五美又出非农数据，也认为是影响9月加息进程的重要风向标。总体上，钢市内忧外患压力仍然较大，行情即使有反弹，也会受限。

近期管线管的大幅走跌，再次削弱了钢厂利润，目前电炉除了华中局部地区稍好外，其他地区亏损加重，高炉也仅有微利，因此目前钢厂整体的复产积极性都不高。在低利润的背景下，9月份的钢铁产量即便出现回升，其增长空间也不会太大。

从库存方面来看，钢材社会库存从6月下旬开始持续下降，目前已经处于近四年同期最低水平。8月26日，全国29个重点城市钢材社会库存为1054.4万吨，月环比下降13.9%，年同比下降19.8%。

综上所述，目前供给端仍处于相对较低的状态，并且在钢厂低利润的影响下，产量难以在短期内出现爆发式增长。

总体来看，9月份国内的钢铁市场价格在经历了8月底的调整以后，市场会朝着积极的方向去发展。从价格的走势情况来看，会有一定的反弹，但反弹幅度不会太大。