无缝管供应略有减量 市场供大于需行情缓和

截至8月25日，山东临沂、聊城、潍烟地区21家样本108条产线（连轧10条连轧）开工率51.8%，较上月同期下降0.9%；无缝管厂总库存40.6万吨，较上月同期减少1.49万吨。8月初部分河南及山东部分管厂进行检修，使得无缝管产量小幅下降，而恰逢价格有小幅拉涨迹象，在“买涨不买跌”的心态下，无缝管需求略有回暖，使得市场供需关系得以缓和。

据海关最新统计显示，7月我国出口无缝管43.06万吨，环比减少13.3%，进口无缝管0.95万吨，环比增长1.1%；净出口无缝管42.11万吨，较上月下降1.7%。1-7月累计出口无缝管241.21万吨，进口无缝管7.79万吨，其中石油天然气无缝套管比6月份出口量减少6326吨，环比减少3.75%；石油天然气钻探无缝管环比6月份减少4067吨，环比减少2.3%。随7月份延迟发货订单发出后，出口量开始缩减，基本符合预期，预计轻工类间接出口依然旺盛，而钢管直接出口将由增转降。

五、九月份国内无缝管市场或将先抑后扬

中国国务院8月24日公布稳经济一揽子政策的19项接续政策，其中包括在3000亿元政策性开发性金融工具已落到项目的基础上，再增加3000亿元以上额度，此外还将依法用好5000多亿元专项债地方结存限额。2022上半年，中国建筑完成新签合同额20,245亿元，同比增长10.8%,其中基建业务新签合约额5,148亿元，同比增长31.1%，保持高增速，实现了稳中有进。随着大批基建项目开工，7月份挖掘机销量同比增速由负转正，结束了连续14个月下滑的态势。预计9月份以后，工程施工条件好转，将出现一波赶工的情况。

今日8月以来，气温逐渐升高，用电需求量随之增加，而当前我国火力发电占比60%以上，这也就意味着煤炭用量的大幅增加，使得焦炭价格连续两轮提涨，间接带动矿石、废钢等炼铁炼钢原料成本增加，继而促使管坯价格小幅拉涨。而8月中下旬，随着南方限电以及高温天气的褪去，原料价格涨势暂缓，管坯价格也随之开启窄幅震荡走势，而8月最后一周，钢投特钢试运行下，管坯产量有小幅增加，同时管坯市场的供需格局也悄然变化，但是以临沂为主的管厂开工率依旧保持在35%左右，而短期对管坯采需求量也并无明显增加，在供大于需的预期下，管坯价格仍有下跌可能。

因7月美联储加息在预期之内，且8月初利空出尽，期货盘面出现了大幅反弹，管棚钢管主力一度上探4200元的高点，但在反复试探后，现货需求并未达到预期，同时8月下旬受新疆、西藏疫情不断扩散的影响，工程项目停工修整，使本就需求不理想的无缝管市场，对于需求减量预期更浓，加上9月份美联储将再次加息，以至于市场对9月份预期偏悲观，地质管价格也在8月末连续下跌。

总而言之，虽然9月份上半月可能会因疫情而导致无缝管需求不足，但是在基建投资不断加码，基建项目审核不断加速情况下，9月下旬需求还是有快速增量的可能，因此九月份国内无缝管市场或将先抑后扬走势。